糖市趋势最新消息，季节性压力主导糖市春季行情

根据最新研究成果，我们认为明年我国食糖市场基本情况如下：

　　一、明年全球糖市仍供给过剩

　　根据近期国际糖业组织(ISO)报告预期，全球2012/13年度原糖供需盈余为586万吨，去年供需盈余为519万吨。库存/需求比或上升至约40%，去年值为37.6%。

　　二、明年我国食糖产量将明显增加

　　受前两年高糖价提振，桂、粤、滇等食糖主产区省份甘蔗种植面积近两年获得了较大提升。同时，今年上述产区降雨较多，利于甘蔗增产。据11月初在杭州召开的全国食糖产销工作会议对各个主产区预测统计显示，预计2012/13榨季全国预计产糖约1400万吨左右，远超2011/2012年度的1151.75万吨。

　　三、当前国储糖库存量空前

　　10月底在厦门召开的中国糖业经济高峰论坛，有关部门公布了当前国储糖的库存量。按照行业内人士的说法，当前国储在库糖约350万吨，现有5万吨尚未入库，其中原糖有203万吨，剩下152万吨应该为成品糖。这样当前国储糖规模为355万吨，存量空前。

　　四、明年我国进口糖数量将明显减少

　　根据路透上月的调查结果，预计在2013年9月止的年度里,中国的糖进口量可能减少约一半,原因包括国内产量增长、来自替代性甜味剂的竞争、高库存和经济放缓等。由于11/12榨季累计进口426万吨，如果真的减少一半，预计2012/2013年度我国进口糖数量将在200万吨左右。而根据9月27日商务部网站发布公告显示，2013年中国食糖进口关税配额总量与今年持平，仍为194.5万吨，其中70%为国营配额。

　　五、明年我国食糖消费需求将微幅增长

　　根据路透调查结果， 2012/2013榨季我国食糖的消费量料为1,387.5万吨,与上年持平。而根据布瑞克10月9日公布的中国食糖供需平衡表，该机构分析认为2012/2013年度我国食糖消费展望预估值为1380万吨，与路透调查预测值相当。这样预计明年我国食糖消费量将只较今年微幅增长。

　　六、明年我国食糖市场供给过剩压力仍很大

　　根据布瑞克发布的中国食糖供需平衡表，预计2012/2013年度期初库存为516.1万吨，产量为1320万吨，进口200万吨，出口50万吨，国内消费1380万吨，库存651.1万吨，库存消费比为47%，将创出10年来的新高。由此说明，明年我国食糖市场供给过剩压力仍很大。

　　七、进口糖与国内糖比价优势降低

　　据统计，9月底，巴西糖配额内进口价格为5459.50元/吨，比我国现货价格低320.50元/吨，而泰国糖配额内进口价格为5601.71元/吨，比现货价格低178.29元/吨，进口糖仍然有利可图。不过目前配额内的进口糖比价优势较前两年已经大幅降低，由于经济还比较低迷，明年国内消费预计还很难有效提振，预计明年配额内进口糖虽然还有比价优势，但比价优势降低，压力减缓。

　　八、替代品及走私糖对食糖市场影响分析

　　由于前几年糖价一路走高，致使果葡糖浆等替代品近年发展迅速，除了大量应用于饮料外，在罐头、烘焙食品等行业也受到广泛应用。不过随着糖价回落及玉米价格上扬，淀粉糖行业将面临危机，预计果葡糖浆等替代品及走私糖明年将共挤占白糖市场300万吨的市场份额。不过随着糖价逐步走低，这部分影响将减少。

　　总之，无论全球还是国内市场，明年都仍面临供给过剩的局面，中国情况尤甚。不过随着糖价走低，预计国家将增加收储的数量，同时进口糖和糖替代品的压力也相应减缓，预计糖价尽管总体仍然压力较重，但成本价的支撑和阶段形势好转的预期，寻底回升将是明年糖市走势的主基调。

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