8月1日、2日，浙江龙盛、梅花集团股价先后出现大幅拉升，虽然一个是染料行业领先企业，另一个是味精行业龙头之一，所属领域风马牛不相及，但两份研究报告却揭示了这两家公司上涨背后的相似逻辑——由环保政策趋严而压缩部分产能（至少是暂时），导致供求变化从而引起产品价格的上涨，带动上市公司业绩向好。
染料 环保整治产生中长期影响
先看染料行业，8月1日，浙江龙盛在上交所投资者互动平台发布了近期机构调研情况。其中，宏源证券7月31日赴公司现场调研，所关注的第一个问题便是“公司如何看待目前的环保情况，对染料行业会有什么影响？”对此，公司的答复清晰明确：“近期国家对一些重污染区域企业整治力度的加大，势必使得部分染料企业由于环保原因导致减产、限产，且此现象不可能是短暂性的，公司前几年在环保上的投资将产生实在的效益。”
与此同时，申银万国在8月1日发布研报，提示“染料核心矛盾变为环保导致的供需紧张，提价空间彻底打开”。该研报指出，7月16-18日，分散染料提价1000-2000元/吨，均价上行至2.5万元/吨左右，而去年底，分散染料均价仅为1.6万元/吨，涨幅惊人。研报称，经销商7月已开始抢货以维持正常库存、应对8-11月旺季；行业龙头虽拥有一定库存，但7月库存去化速度极快。浙江龙盛7月分散染料、活性染料发货量均有望创单月历史新高（此前最高分别为1.45万吨、0.45万吨），满产状态下分散染料库存单月下降超过6000吨；闰土股份情况类似。研报认为，由于行业中小企业因环保问题无法稳定开工，分散染料潜在提价空间仍有1万元/吨，有望达到3万元/吨以上。
味精 价格上涨速度超越预期
与分散染料类似，近期，味精价格也出现蹿升。湘财证券7月31日发布研报指出，国内龙头阜丰集团的味精报价7月15日从7300元/吨上涨至7600元/吨，到25日又涨至7900元/吨；7月31日，梅花味精价格报价8600元/吨。半个月内，味精价格从7300元迅速上涨至8600-9000元，涨速一再超越预期。研报认为，工信部淘汰22万吨落后产能和阜丰宝鸡停产是味精价格上涨的催化剂，并特别指出，阜丰宝鸡30万吨生产线的成本较高，当味精价格低于7600元/吨时就是亏损的，且其设备工艺落后污染较重，停产可能有环保受限的因素。
另一方面，中国证券网注意到，陕西当地媒体《华商报》7月31日曾报道提及阜丰宝鸡停产一事。其中提到：“位于高新区渭滨大道上的阜丰味精厂，常年排放着一种含有浓烈焦糊味道的气体，极大地困扰了附近的居民住户。但最近这些天，深受其害的周边市民突然发现闻不到异味了。”据报道，阜丰宝鸡内部员工透露，7月19日起，公司通知停产放假，至于放假的原因，公司称是要进行“设备检修”，但往年公司检修设备，却没放过如此长假。而且，往年并未有大规模的停产，都是边生产边检修。考虑到公司设备已使用了近十年，部分设备老化磨损比较严重，加上今年要新安装调试一批新设备，所以才会全面停产。
前瞻 寻找“下一个草甘膦”
其实，此前草甘膦行业已因环保整顿而使龙头企业新安股份和江山股份脱颖而出，成为上半年大牛股。未来，随着对“美丽中国”的落实，一些产能过剩且环保问题严重的行业都有望通过治理而重获生机。这一主题也受到诸多券商研究机构的关注，据分析，就环保政策可能对行业供给产生的边际影响而言，草甘膦、染料>铅锌>钢铁>水泥>玻璃>火电，未来，铅锌、钢铁、水泥等产业的环保动向，值得重点关注。当然，涉及水处理、除尘、脱硫脱硝业务的上市公司也将得到持续的发展机遇。
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目前行业产量约200万吨，预计国内需求170-180万吨，阜丰宝鸡的停产有助于扭转行业供需状况，并预测味精价格三个月内有望突破9000元/吨，届时将大幅改善味精生产商集团利润。
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